Tenho um bom amigo no mundo do SaaS que construiu um desses: 6 pessoas, US$ 3 milhões em ARR – um VMS com um nicho de mercado e uma concorrência muito tradicional. Eles nunca tiveram lucro, mas ele se esforçava muito para cobrir um salário razoável e tentar crescer o suficiente para justificar o capital que havia levantado. Fazer vendas era um combate corpo a corpo: a maioria dos softwares não se vende. Exige trabalho, tempo e adaptabilidade. Enquanto meu amigo acabou arrasando com uma saída de 10x em ARR, se a ideia é que a IA vai fazer mil florescimentos de software florescerem, os múltiplos de saída vão continuar caindo, pois o crescimento será mais difícil e caro, mesmo com o LTV caindo devido à rotatividade competitiva. E o SaaS baseado em IA terá margens brutas menores para cobrir outros custos porque tokens e modelos são muito caros. Brutal. Essa combinação elimina o "esmagar na saída" da equação, o que significa que esses pequenos negócios de ARR que não geram lucro serão pouco mais do que empregos razoáveis, mas com desvantagens empreendedoras.