O relatório financeiro do Q4 2025 da Spark foi divulgado! Abaixo, por favor, encontre a análise completa do desempenho do protocolo, com uma análise detalhada das receitas, custos e crescimento do tesouro. Destaques principais: - Retornos brutos do protocolo: $45.4M (retornos agregados em todos os componentes do protocolo) - Retornos líquidos do protocolo: $9.87M (retornos brutos menos custo de capital) - Superávit líquido do protocolo: $6.57M (retornos brutos menos despesas operacionais) - Tesouro do Protocolo Spark (final do trimestre): $43.22M - Investimento estratégico de $4M na Arkis Vamos nos aprofundar 🧵

Lembrete das Fontes de Receita: • Spark Liquidity Layer (SLL): ganha a diferença entre os rendimentos dos investimentos e o seu custo de capital. • SparkLend: coleta um fator de reserva sobre os juros acumulados pelos mutuários. • Curadoria de Mercado: ganha taxas de desempenho de cofres Morpho curados. • Distribuição de USDS: recebe uma recompensa de acessibilidade de 0,6% da Sky sobre os USDS distribuídos. • Gestão do Tesouro: ganha rendimento sobre o saldo do tesouro da Spark através da taxa de poupança da SKY e outras operações.

Detalhe completo do P&L da Spark:

Balanço consolidado:

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