O modelo de oferta-demanda de petróleo está quebrado Pela primeira vez na história, o petróleo de xisto dos EUA está em declínio ano a ano. - O xisto dos EUA representou ~90% do crescimento da produção global na última década - O xisto aumenta rapidamente, mas declina ainda mais rápido - Até ~90% de declínio dentro dos primeiros 3 anos Isso significa que é necessário perfurar constantemente apenas para compensar os declínios. Mas a perfuração está colapsando: - Desde 2023, as plataformas de petróleo caíram ~30% - As fraturas caíram ~30% - A preços atuais, novos poços mal conseguem cobrir os custos Menos perfuração = menos produção. Ou os preços sobem para incentivar a perfuração, ou as perdas de produção forçam os preços a subir. Todos os caminhos levam a preços de petróleo mais altos.