O New York Times transformou as notícias no produto de perda para uma máquina de receita digital de 2 bilhões de dólares, e este gráfico é o recibo. Os assinantes apenas de notícias caíram 65% desde junho de 2022. Os assinantes do pacote cresceram 227%. Isso parece um colapso das notícias. Mas o NYT deliberadamente matou seu produto de notícias independente. Eles pararam de promovê-lo. Tornaram quase impossível comprar uma assinatura apenas de notícias em seu site. Eles precificaram o pacote completo (Notícias + Jogos + Culinária + Athletic + Wirecutter) a $2/mês na introdução, mais barato do que uma assinatura independente de Jogos. O ARPU apenas de notícias é de $13.33. O ARPU do pacote é de $12.92. O ARPU de um produto não noticioso único é de $3.36. Aqueles 4.3 milhões de assinantes de produto único pagando $3.36/mês? Eles não são o negócio. Eles são o funil. O CEO do NYT disse isso explicitamente na chamada de resultados: produtos únicos são "funis para fazer as pessoas se inscreverem" no pacote. Os jogos agora representam mais de 50% do tempo gasto dentro do aplicativo do NYT. Wordle, Connections e o Mini atraem mais de 10 milhões de jogadores semanais que nunca tiveram a intenção de ler um artigo de notícias. Mas metade de todos os assinantes do NYT agora paga pelo pacote, e os assinantes do pacote retêm por mais tempo, se envolvem mais e aceitam aumentos de preço. O pacote acabou de passar de $25 para $30/mês. O resultado: a receita digital ultrapassou $2 bilhões pela primeira vez em 2025. O fluxo de caixa livre atingiu $550 milhões. As margens operacionais ajustadas chegaram a 24% no Q4. A Berkshire Hathaway acabou de assumir uma posição de um bilhão de dólares. Enquanto o Washington Post cortou 300 jornalistas na semana passada, o Times adicionou 1.4 milhões de assinantes. Este gráfico mostra uma empresa de notícias que construiu um ecossistema de atenção onde o Wordle te faz entrar, a Culinária te mantém no café da manhã, o Athletic domina seu trajeto, e quando você pensa em cancelar, você perderia quatro produtos em vez de um. O NYT descobriu que a maneira de financiar o jornalismo em 2026 é garantir que você não consiga desistir do crucigrama.