Alta crença em manter ações a longo prazo: $AAOI Acredito que esta ação pode triplicar no próximo ano. A Nvidia recentemente financiou a $COHR, que está produzindo transceptores ópticos de 800G/1.6T na Malásia. A $LITE está utilizando a FN para produção em massa na Tailândia, e também possui uma base de fabricação na Tailândia. Sempre enfatizo um ponto: a Applied Optoelectronics ($AAOI) é atualmente o único jogador de transceptores ópticos puramente "fabricados nos EUA". As outras duas chamadas "empresas ópticas americanas" terceirizaram a produção para a Ásia, enquanto a $AAOI tem silenciosamente construído fábricas e expandido a capacidade no Texas ao longo dos anos. A Nvidia recentemente financiou a $COHR e a $LITE, com o objetivo de estabelecer uma cadeia de suprimentos americana, para isolar os riscos geopolíticos que afetam sua cadeia de suprimentos mais crítica. Mas quem realmente já construiu a cadeia de suprimentos e está anos à frente? É a $AAOI. A $LITE (valor de mercado de $55B) estima uma receita de cerca de $2.91B para o ano fiscal de 2026. A $AAOI (valor de mercado de $7.1B) até o segundo semestre de 2027: $4.35B ARR (receita recorrente anual). Se a equipe de gestão executar corretamente (margem bruta de cerca de 40%), a $AAOI provavelmente superará diretamente toda a previsão de receita da Lite para o ano fiscal de 2026. Mais uma vez: a $AAOI (valor de mercado de $7B) se alcançar as previsões, superará diretamente a previsão de receita anual da $LITE (valor de mercado de $55B) para 2026. Por outro lado, a $FN na Ásia, a previsão de receita para 2026 é na verdade semelhante à da AAOI, cerca de $4.39B, mas a margem bruta é apenas de 12.4%, enquanto o valor de mercado é de impressionantes $20B (margem bruta muito inferior). Mesmo que a $AAOI atinja apenas 70% de sua meta, o preço das ações pode ser reavaliado significativamente, muito além do valor de mercado atual. Resumo: Nos níveis de preço atuais, é difícil ver um risco de queda significativo para a $AAOI, especialmente porque nos próximos anos é muito provável que haja 3-4 grandes clientes de nuvem (muito provavelmente $GOOGL, $MSFT, $AMZN) competindo para comprar toda a capacidade que ela pode produzir. Além disso, a $GOOGL atualmente não está seguindo a rota CPO. A $AAOI superará significativamente a $CRDO, $ALAB, $LITE e outras empresas em termos de crescimento, e se beneficiará do tema da fotônica (em comparação com as soluções de cabos de cobre das duas primeiras). Desde que a equipe de gestão possa cumprir suas promessas, a $AAOI continua a ser o investimento mais assimétrico e de alta crença dentro de um ano.