É 2026, e os tokens estão a testemunhar uma mudança. Existem três abordagens ou tipos de tokens que estão a emergir: ✦ Protocolos de Geração de Receita Alinhados com Tokens: Os protocolos que realizam recompra a partir da receita e seguem a abordagem de prioridade ao token, por exemplo, @HyperliquidX. ✦ A Abordagem Token-para-Equidade: A recente proposta do @AcrossProtocol demonstra esta abordagem, onde o protocolo está a dar aos detentores de ACX o direito de converter os tokens em equidade ou vender o seu token a um prémio de 25% sobre o preço médio de negociação dos últimos 30 dias. ✦ Os Tokens Desalinhados: Este é o pior de todos, pois os tokens não são priorizados em nenhum contexto. Por exemplo, a Circle adquiriu a Interop Labs em dezembro do ano passado, mas os detentores de AXL não fizeram parte do negócio. A terceira categoria de tokens é a que verá a maior saída de valor este ano, pois não tem potencial de valorização e não conta com o apoio da equipa que a construiu em primeiro lugar. Por outro lado, os tokens da primeira categoria prosperarão. Mesmo para a segunda categoria, o próximo passo parece ser a tokenização da sua equidade à medida que o TradFi continua a mover-se em direção ao uso de infraestruturas onchain. Precisamos de mais alinhamento entre produtos e tokens daqui para frente.