E se os preços do petróleo se mantiverem altos? Os mercados olham para o cenário de estagflação da década de 1970. Naquela época, os choques do petróleo e as interrupções no fornecimento de energia elevaram a inflação enquanto o crescimento econômico desacelerava. O mercado de energia atual está levantando preocupações semelhantes: ◾ Os preços do petróleo estão ~60% mais altos até agora este ano ◾ Os preços do gás no atacado na Europa estão em máximas de mais de 3 anos Como regra geral, cada aumento de 10% nos preços do petróleo adiciona ~0,2pp à inflação nos mercados desenvolvidos. Se os preços da energia se mantiverem elevados, os mercados poderão enfrentar uma mistura difícil de inflação persistente e crescimento mais fraco - o clássico cenário de estagflação.