As estratégias que compartilhei nas últimas vezes foram baseadas em testes com BTC, e muitas pessoas estão curiosas se podem ser aplicadas ao ETH. Hoje vamos realizar um backtest no ETH usando o mesmo método. Os parâmetros permanecem os mesmos: - Alta IVP + compra de Put quando abaixo da MA200. - $100 por semana, 10Δ fora do dinheiro, backtest de cinco anos (2021.03–2026.03). - 3 janelas (7/14/30 dias) × 3 limiares (>P70/P80/P90), totalizando 9 combinações. Os resultados específicos do backtest estão no gráfico de matriz: - BTC: 8 combinações lucrativas, máximo de 4.9 vezes (7D >P80, 18 operações). - ETH: 8 combinações lucrativas, máximo de 3.2 vezes (7D >P90, 16 operações). Resumindo, essa estratégia ainda pode ser aplicada ao ETH sem alterar nenhum parâmetro, mas com resultados um pouco inferiores. 1) Por que é eficaz entre diferentes criptomoedas? A correlação da rentabilidade diária entre BTC e ETH é de 0.82. Nos últimos cinco anos, houve 76 dias em que o BTC caiu mais de 5% em condições extremas, e o ETH caiu na mesma direção 76 vezes, 100%. Eles não tendem a cair juntos, mas sempre caem juntos. Durante esses 76 dias de condições extremas, o ETH caiu em média 8.6%, enquanto o BTC caiu em média 7.3%. 2) Por que o ETH cai mais, mas o retorno das Put é menor? Porque o mercado já precificou a volatilidade do ETH. Nos últimos 5 anos, a média do DVOL do ETH foi de 75, 24% superior à do BTC, que foi de 62. O ETH teve uma queda extrema de 18%, mas o prêmio IV foi de 24%, e a precificação das opções já absorveu essa parte da queda.