Sunt deschis să nu fie o problemă pe termen scurt, dar pare un obstacol uriaș pentru randamentele reale ale acțiunilor pe un orizont de timp pe mai mulți ani. Forța de muncă este presată (creșterea scăzută a salariilor, puține locuri de muncă disponibile, demisiuni scăzute, "locuri de muncă abundente") scăzute -> Marjele cresc ca efect secundar -> Prețurile acțiunilor susțin comportamentul consumatorilor din cauza efectului averii Acest ciclu funcționează până când nu mai funcționează.