Randamentul titlurilor de stat pe 10 ani se află la 4,2%. Rata ipotecară pe 30 de ani tocmai a urcat la cel mai ridicat nivel din noiembrie. Ambele sunt în creștere, în timp ce toată lumea se așteaptă ca Fed-ul să reducă dobânzile. Piața obligațiunilor îți spune ceva ce Fed nu vrea să audă: nu crede că inflația este sub control. Adaugă escaladarea Iranului și vei obține mai mult risc de inflație, mai mult risc de război și o presiune ascendentă mai mare asupra randamentelor. Pentru oricine încearcă să cumpere o casă, matematica devine tot mai urâtă. Fiecare punct de bază mai sus la rata pe 30 de ani scoate un alt val de cumpărători. Iar discuțiile Fed privind reducerea ratelor nu fac nimic pentru a opri acest lucru. Când piața obligațiunilor și Fed nu sunt de acord, pariază pe piața obligațiunilor.

Citește mai mult semnal, mai puțin zgomot: