În funcționarea investițiilor pe termen lung, este: 1. Pesimistul pieței este norma, dar trebuie să alegem să fim optimiști într-un context pesimist. 2. Păstrați întotdeauna numerar în mână. Nu știu ce va aduce ziua de mâine, banii cash sunt cea mai bună opțiune pe termen lung. 3. O companie bună depinde, de asemenea, de preț, evaluare și moment. Returnarea valorii de piață este un lucru rar. Când vezi o companie bună, poți alege să o cumperi cu ochii închiși oricând, dar trebuie să înțelegi că probabilitatea de a crește pe baza unei evaluări rezonabile este mult mai mică decât probabilitatea de a scădea, iar sub premisa că totul este ca de obicei, scăderea poate fi de peste 50%. 4. Nu crește niciodată pârghia, chiar dacă mediul este pesimist, chiar și atunci când crezi că lucrurile sunt deja ieftine. Mulți oameni sunt pur și simplu optimiști și pot face cea mai mare greșeală fiind învinși sever de piață: 1. Când valoarea întreprinderii se întoarce ocazional, se simte că piața a fost corectată și va continua să aștepte prima ridicată a dansului muzical. 2. Când valoarea de piață este rezonabilă, nu poți aștepta și să termini gloanțele. Când valoarea de piață a fost suprimată, s-au simțit subevaluați și au început să fie justificați, lacomi și chiar folosiți cu levier.