Большая часть недоходности LIT по сравнению с HYPE может быть объяснена двумя основными факторами: 1. У HYPE есть DAT, который активно покупает HYPE Согласно их веб-сайту, Hyperliquid Strategies (тикер $PURR) использовал $136 миллионов наличных для покупки HYPE на данный момент, и у них осталось $140 миллионов. Это значительно превышает покупки со стороны Фонда помощи, который купил HYPE на сумму $55 миллионов за последний месяц. В отличие от этого, у LIT нет DAT, поэтому единственным крупным покупателем является их Фонд помощи, который на данный момент покупает LIT на 100% от дохода. 2. RWAs Hyperliquid значительно лучше HIP-3 показал безумный рост за последние несколько месяцев, и OI HIP-3 в настоящее время находится на ATH. Однако RWAs Lighter все еще сильно отстают - например, золото имеет 180 миллионов в OI на HL по сравнению с 20 миллионами на Lighter. Ландшафт RWA Hyperliquid гораздо более зрелый - топ-10 пар HIP-3 (исключая BTC-USDE) все имеют более 25 миллионов в OI. У Lighter всего 4 пары с приличной ликвидностью (XAU, WTI, XAG и EUR), в то время как каждая другая пара фактически не подлежит торговле. HIP-3 составляет 20% от общего OI Hyperliquid, но RWAs Lighter составляют менее 10% от OI Lighter. Это делает Lighter гораздо более зависимым от объемов криптовалют, которые явно ухудшились за последние пару месяцев. Я думаю, что борьба Lighter за долю рынка RWA будет крутым подъемом. Проще говоря, основное ценностное предложение Lighter для криптопар заключается в том, что у него самые низкие общие затраты на исполнение (комиссии + спред). Однако это не относится к RWAs, потому что режим роста на парах HIP-3 значительно снижает комиссии, делая затраты на исполнение фактически полностью зависимыми от спредов. Нулевые комиссии Lighter больше не имеют значительного значения в этой среде!