С 90% микрокапитализаций ожидания инвесторов становятся слишком высокими после 2-4 хороших кварталов подряд. Мультипликатор расширяется от дешевого на основе прошлого года до дешевого на основе этого года, до потенциально дешевого на основе оценок 2030 года. Инвесторы в стоимость продают свои акции инвесторам в рост. Инвесторы в рост аннулируют лучший квартал в истории компании и добавляют 50% в год на протяжении 5 лет, называя это консервативным. Таблица Excel говорит, что график акций должен быть плавной эскалаторной поездкой в небеса. Но затем компания сталкивается с проблемами роста, инвестирует для поддержки роста, 50% роста прошлого года превращается в 30% роста этого года, а 17% роста следующего года. Акции обесцениваются вдвое или более. Инвесторы в рост продают инвесторам в стоимость. Снова и снова, каждый год, эта схема повторяется среди сотен микрокапитализаций.