Недавно STRC от 스트래티지 (@Strategy) часто упоминается на рынке. Если объем торгов STRC увеличится, увеличится ли также объем покупки биткойнов от 스트래티지? Если взглянуть на реальную структуру, скрывается интересный механизм. STRC — это привилегированные акции, которые предлагают дивиденды на уровне 11% годовых на номинал в 100 долларов. Проще говоря, это один из способов, с помощью которого 스트래티지 собирает средства для покупки биткойнов, и только на этой неделе объем торгов составил около 816 миллионов долларов, что свидетельствует о высоком спросе на рынке. Когда торговля STRC активизируется, 스트래티지 продает около 40% объема торгов на рынке, чтобы обеспечить наличные средства. Но на этом дело не заканчивается. 스트래티지 придерживается принципа поддерживать соотношение долга (включая привилегированные акции) к общей стоимости биткойнов на уровне 20-30%. Чтобы сохранить это соотношение, при привлечении 1 доллара через STRC необходимо дополнительно продать обыкновенные акции (MSTR) на сумму около 3 долларов. Это так называемое правило '1:3'. Из-за этой структуры в последнее время цена обыкновенных акций демонстрирует слабость. Это происходит из-за постоянного появления дополнительных объемов продаж. В то же время у 스트래티지 увеличивается количество средств для покупки биткойнов, и количество удерживаемых биткойнов также постоянно растет. В конечном итоге структура "увеличение спроса на STRC → дополнительные продажи обыкновенных акций → дополнительные покупки биткойнов" работает в связке.