состояние токенов кредитования в последнее время: 🦋MORPHO: кажется переоцененным - рынки агрессивно закладывают в цену ожидаемое переключение сборов + продукт с фиксированной ставкой V2. при FDV в $1.9 млрд, он значительно выше подразумеваемого пола Apollo в $1.2 млрд (у кого есть лучшая информация, чем у любого розничного инвестора). Тем не менее, это, пожалуй, лучший продукт, который может воспользоваться реальным неминуемым спросом со стороны институциональных заемщиков. 🥞SYRUP: при FDV в $300 млн, ~60% ниже с пиков 2025 года, но, вероятно, справедливо оценен, так как спрос на заимствования упал (хотя депозиты не упали). Вернется ли SYRUP к росту, полностью зависит от того, верите ли вы, что руководство сможет выполнить обещанные интеграции в финтех в течение месяца и справиться с циклической природой бизнес-модели. 👻AAVE: недооценен/переоценен при FDV в $1.85 млрд? как оценить AAVE с эпизодами драматургии управления один за другим, лол.