Три ключевых события: внезапная атака американских войск на иранский остров Харк, Иран объявил о постоянной блокировке Ормузского пролива, Трамп отказался от переговоров о прекращении огня. Основной удар заключается в кризисе безопасности поставок энергии + резком росте глобальных рисков и инфляционных ожиданий, влияние на различные активы: 1. Влияние на американские акции Общий рынок под давлением, сектора сильно разделены: • На уровне рынка: геополитические риски повышают волатильность американских акций (VIX), капитал уходит из рискованных активов в защитные классы; рост цен на нефть отложит ожидания снижения процентных ставок ФРС, доходность государственных облигаций США будет расти, что окажет давление на общую оценку, краткосрочное давление на коррекцию значительно. • Разделение по секторам: ◦ Выигрывающие сектора: энергетика (добыча нефти и газа, нефтесервис), оборонная промышленность, коммунальные услуги/необходимые товары, компании по перевозке нефти, которые напрямую выигрывают от роста цен на нефть и спроса на защитные активы. ◦ Под давлением сектора: высоко оцененные акции роста (технологические акции) под давлением роста доходности государственных облигаций; транспорт/необязательные потребительские товары, средние и нижние уровни производства/химическая промышленность сталкиваются с двойным давлением от роста затрат и ослабления спроса. 2. Влияние на традиционные финансовые активы 1. Золото и серебро (CFD) Ключевые активы, которые выигрывают, краткосрочная высокая волатильность: • Золото: двойной драйв геополитической защиты + защиты от инфляции, капитал сосредоточивается, исторически вероятность роста в первую неделю после конфликта на Ближнем Востоке превышает 60%, если перебои в поставках усугубятся, ожидается резкий рост. • Серебро: следует за золотом, но его промышленная природа делает его подверженным давлению ожиданий экономической рецессии, волатильность больше, эластичность ниже, чем у золота. • Риски: при смягчении конфликта премия за защиту быстро исчезнет, но если инфляция и неопределенность не исчезнут, поддержка на дне останется прочной. 2. Нефтяные ETF (USO/UKO) Самый прямой и эластичный актив для роста: • Ожидания блокировки острова Харк и Ормузского пролива приведут к необратимому дефициту глобальных поставок нефти, структура спроса и предложения полностью изменится. ...