В предыдущем посте мы проверили эффективность фильтрации IVP на данных за 5 лет: группа с высоким порогом значительно превосходит группу с низким порогом, лучший коэффициент Шарпа 7D >P80 достигает 0.61. Но есть одна проблема: в 2021 году 6 сделок полностью убыточны, в 2024 году 10 сделок полностью убыточны. Это связано с тем, что всплеск IV в бычьем рынке может быть вызван FOMO (страхом упустить возможность) и не является следствием паники. Хотя примеры резкого падения после FOMO можно найти повсюду, такие падения V-образной формы также происходят быстро, что крайне неблагоприятно для держателей пут-опционов до истечения срока; в медвежьем рынке всплеск IV больше отражает рыночную панику, и тенденция к снижению более выражена, что делает пут-опционы более эффективными. Решение очень простое: на самом деле, нужно просто использовать классическую границу между бычьим и медвежьим рынком MA200 для фильтрации. Если цена выше MA200, даже если IVP достигает порога, пут-опционы не покупаются. Мы инициируем сделки только тогда, когда цена ниже MA200, при этом срабатывает порог IVP. На примере лучшего коэффициента Шарпа 7D >P80: после добавления границы бычьего и медвежьего рынка количество сделок сократилось с 40 до 18, но сумма прибыли почти не изменилась, ROI увеличился с 2.3× до 4.9×, а максимальная серия проигрышей сократилась с 26 до 10. Из нижней матричной таблицы видно, что все пороги показали 2-3-кратное улучшение производительности, покупка пут-опционов в медвежьем рынке действительно соответствует тренду!