Ett "A"-betyg byggs upp av sex lager av riskanalys. De flesta valv visar en: APY. Här är vad de andra fem är, och varför de är viktigare 🧵

1/ En rating är en sannolikhet: sannolikheten att förlora mer än 1 % av kapitalet under ett givet år. Ett "A" betyder att sannolikheten är låg, kalibrerad till samma tröskelvärden för betalningsinställelse som används på traditionella kreditmarknader.

2/ Sannolikheten kommer inte från en indata. Det byggs nerifrån och upp: risk för säkerheter i tillgångar, sedan marknadsrisk för utlåning, och därefter faktorer på valvnivå. Varje lager innebär antingen en risk eller inte. Den slutgiltiga klassificeringen speglar dem alla.

3/ Säkerhet i säkerhet Vad stöder lånet? Hur flytande är det under stress? Har den avpecklats? En tillgång med låg konsensus-PD och djup exitlikviditet bidrar med mindre risk. Dålig kvalitet på säkerheten sätter ett tak för hur högt ett valv kan få en värdighet.

4/ Likvidationskapacitet Säkerheten kan vara stabil och ändå skapa dåliga skulder om den inte kan likvideras tillräckligt snabbt. Credora simulerar likvidationer mot 30-dagars marknadsdjup. Modellen frågar: i ett stressscenario, absorberar marknaden positionen utan att förlusten överstiger 1 %?

5/ Vault-nivåmodifierare Valvbetyget justeras för kuratorernas kvalitet och styrningsstruktur: förvaltare, tidslås, beslutsfattande. Båda kan höja eller sänka betyget.

7/ Betyg och data som tillhandahålls är endast avsedda för informationsändamål. De utgör inte investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa/sälja tillgångar. Gör alltid din egen due diligence. Vi garanterar inte fullständighet eller noggrannhet i realtid. Använd på egen risk. Fullständig ansvarsfriskrivning på vår webbplats: