År 2003 inledde Bush Irakkriget med en "nöd"-budget på 79 miljarder dollar. Kongressen höjde inte skatterna för att betala för det. De sålde inte krigsobligationer som FDR gjorde under andra världskriget. Istället lånade de bara pengarna – med full vetskap om att Fed skulle tjäna pengar på det mesta av skulden genom att trycka nya dollar. Och det var precis vad som hände. Feds balansräkning exploderade från 700 miljarder dollar 2002 till över 2 biljoner dollar år 2008. Samtidigt såg vanliga amerikaner bensinpriserna fördubblas och matpriserna skjuta i höjden. Krigets verkliga kostnad var inte bara prislappen på 2,4 biljoner dollar – det var den dolda inflationsskatten som drabbade varje mataffär och bensinpump i landet. Modern monetär teori i praktiken, årtionden innan politiker började kalla det så.