139 % över medelvärdet. Alla tidigare toppar kollapsade." Detta är Q-kvoten — det bredaste måttet på värderingen av den amerikanska aktiemarknaden jämfört med återanskaffningskostnaden för tillgångar. Just nu? 139 % över långsiktigt genomsnitt. Vi nådde precis 147 % — över 3-standardavvikelselinjen. Här är vad historien visar varje gång detta diagram blev extremt: Topp 1929 → -64 % 1937 års topp → -64 % 1968 års topp → -65 % Dotcom-toppen 2000 → botten på -18 % (dämpad av Fed:s ingripande) Medelreversion är ingen teori. Det är det mest tillförlitliga mönstret på 120 års marknadsdata. Det aritmetiska medelvärdet är 0,84. Vi är inte på 0,84. Marknader håller sig inte på 3 standardavvikelser. Det har de aldrig gjort. Den enda frågan är timingen! Källa: VettaFi / Rådgivareperspektiv — februari 2026