1/ Aktiehandel ser omedelbar ut. Du trycker på "Köp." Priset trycks. Klart? Inte riktigt. Det röriga arbetet börjar utanför bild. 👇

2/ Efter avrättningen: rensning → nätning → bosättning → bokföring. Mycket av det körs efter stängningsklockan i nattens "nattcykel"-bearbetning. Varför förseningen?

3/ Försoning. Börser, mäklare, förvarare och betalningsplattformar driver alla olika system. Mismatcher är rutin. När saker brister undersöker människor, löser tvister och patchar register innan uppgörelsen är slutgiltig.

4/ Även idag är slutresultatet fortfarande en cykel. USA gick från T+2 till T+1 år 2024. T+1 minskar gapet, men löser inte kärnproblemet. Systemet förlitar sig fortfarande på mellanhänder, avstämning och säkerhet för att få "ägande" att komma ikapp "handel."

5/ I verkligheten betyder "omedelbart" ofta "nästa dag." Marknader rör sig faktiskt inte i samma takt som handeln. Om vi byggde om dem idag, skulle vi inte bygga annorlunda?