KRIGSPANIK ÄR ETT AV DE MEST MISSFÖRSTÅDDA ÖGONBLICKEN PÅ MARKNADERNA. Historien visar att geopolitiska konflikter ofta skapar rädsla på kort sikt men återhämtning över tid. Sedan 1940 har marknaderna drabbats av 36 stora globala chocker. I de flesta av dessa fall var S&P 500 högre 12 månader senare. I de 11 största krigen sedan andra världskriget var marknaden högre ett år senare i 9 fall. Titta nu på idag. USA-Iran-konflikten har förra veckan bara pressat S&P 500 ner cirka 2 %, medan råoljan har ökat med 35 %. Hela marknadens reaktion är centrerad kring en plats: Hormuzsundet. Denna smala passage hanterar cirka 20 % av den globala oljehandeln, och den har stängts. Om sundet förblir stängt kan oljepriserna stiga ytterligare. Det skulle öka inflationstrycket och skapa mer kortsiktig svaghet i aktier. Men historien visar att dessa händelser följer ett mycket liknande mönster. Under Gulfkriget 1990 föll S&P 500 med cirka 17 % under krisen, och steg sedan kraftigt när situationen stabiliserades. Efter 11 september 2001 föll aktierna med ungefär 12 %, men hela nedgången återhämtades inom cirka 30 handelsdagar. De flesta händelser följer samma ordning: • Initial panik och volatilitet • Osäkerheten prissätts in på marknaderna • Marknaderna stabiliseras när ekonomiska data och vinster återigen tar över ...