Carlyle kan inte sälja sina portföljbolag. Så de värdesätter andelar i sina egna fonder och använder intäkterna för att seeda en ny fond. Gamla fondinvesterare flyttas till ett nytt fordon. Det fordonet investerar i den nya fonden. Den nya fonden betalar tillbaka den gamla fonden. Om du behöver ett diagram för att förklara din kapitalavkastning, är det inte en kapitalavkastning.