Kryptotokens är överlägsna aktier. Vi glömde bara hur man bevisar det. Titta på $HYPE. Ja, det värderas efter intäkter som eget kapital. Men det ger också handelsrabatter, betalar gas på L1 och säkrar nätverket. Allt detta samtidigt som vi är globalt tillgängliga och handlas dygnet runt Equity inbäddat i någon juridisk struktur kan inte göra något av det.* Problemet är att utvärderingen av projekt på P/S-tal tog över och nu jämför alla tokens med aktier. Förståeligt efter år av överlovade tokenomics med överhypade färdplaner. Men taket för tokens är högre än aktiekapitalet, om projekten faktiskt bygger verklig nytta. L1 är det tydliga exemplet. Det är därför det är dumt att utvärdera ETH enbart utifrån avgifter. Aave, Fluid eller Morpho skulle kunna erbjuda bättre räntor för tokenstakare (svårt att implementera, jag vet, men det är ett exempel). Polymarket skulle kunna använda POLY som ett sanningsorakel istället för att förlita sig på UMA. Curve och Velodrome bevisade att även DEX:er som inte behöver en token för att fungera kan bygga verklig nytta kring en. Innovation inom tokenomik behöver komma tillbaka. *Minst tokeniserar du aktien. Att gå helt utanför kedjan är bara en regression.