Jag har en god kompis i SaaS-världen som byggde en av dessa: 6 personer, 3 miljoner dollar i ARR – en VMS med en nischmarknad och mycket traditionell konkurrens. De gjorde aldrig någon vinst, men han jobbade hårt för att täcka en okej lön och försöka växa tillräckligt för att motivera kapitalet han samlat in. Att sälja var närstrid: de flesta mjukvaror säljer inte sig själva. Det kräver arbete, tid och anpassningsförmåga. Medan min kompis lyckades med en 10x ARR-exit, om idén är att AI ska få tusen mjukvarublommor att blomma, kommer exit-multipler att fortsätta sjunka eftersom tillväxten blir svårare och dyrare, även när LTV minskar på grund av konkurrenschurn. Och AI-baserad SaaS kommer att ha lägre bruttomarginaler för att täcka andra kostnader eftersom tokens och modeller är mycket dyra. Brutalt. Den kombinationen tar bort "att dominera vid utgången" ur ekvationen, vilket innebär att dessa små ARR-företag som inte genererar vinst inte kommer att vara mycket mer än okej betalda jobb, men med entreprenöriell nackdel.