Euroområdets underskott med Kina som återigen ökar – denna gång på högre import lika mycket som på lägre export 1/

Importtillväxten i nominella termer har ökat efter att ha minskat från april till oktober (en nedgång som inte stöder nedböjningshistorien, men kan spegla eurostyrkan jämfört med CNY) 2/

med Kina kan dock första kvartalet vara knepigt – europeiska importvaror från Kina i mars förra året var mycket starka (nyårsfördröjning) och det kan påverka år-och-års-siffrorna. Men utan tvekan ökar importen fortfarande 3/

Euroområdets export har varit mycket volatil det senaste året – men nästan allt kommer från USA och svängningar i Irlands läkemedelsexport (även om siffrorna börjar se dåliga ut även utanför läkemedelsindustrin). 4/

och en påminnelse – korrekt sett (efter Irlands skattedrivna läkemedelsexport till USA ...) har exporten i euroområdet varit oförändrad under en tid (det är Kinachocken enligt mig) och varuhandeln i euroområdet är i princip i balans 5/

Hormuzkrisen kommer att dra huvudvaruhandeln i balans (om inte ett underskott) och den tidigare irländska varubalansen i underskott – mycket förutsägbart 6/