1/3Jane'in teminatsız kredi defteri sağlıklı kalmaya devam ediyor; borç ağırlıklı LTV'si %14,6 iken, borçların %96,6'sı %25 LTV'nin altında. Son satış dalgası boyunca risk modelimizin nasıl performans gösterdiğine dair daha derin bir rapor paylaşıyoruz.

2/ Yüksek düzeyde, varlıklar şu şekilde dağıtılmıştır: Aave V3'te %77,34 ($26,9m) ve teminatsız kredi limitlerimizde %22,66 ($7,88m).

3/ Teminatsız kredi limitleri kredi hatları ile kredi sözleşmesi yapılırken, risk modelimiz dört ayrı alt motora ayrılır: dolandırıcılık, kredi, varlık ve portföy riski. Bunların hepsi, belirli bir kullanıcı için kredi limiti ve ima edilen APY elde etmek amacıyla ardışık bir boru hattında beslenir.

4/ Kredi bürosu verilerini zkTLS üzerinden kullanarak kredi riski modelleri (PD). Doğrulanmış DeFi + banka varlıkları kullanarak varlık riski modellemesi (LGD).

5/ Kredi riski 3Jane, 1 Şubat ödememizde mevcut kredi limitinin %100'ü geri ödeme oranına sahip. 3 kullanıcı, onları sağlığına kavuşturmak için %1'in üzerinde ödeme yaptı. Bu, ürünümüzün son derece rekabetçi bir piyasa rejiminde temerrüt olmadan 4 ay boyunca aktif olduğunu gösteriyor.

@_respired_ 6/3Jane'in mevcut kredi varoluşu, ağırlıklı ortalama 778/850 VantageScore 3.0 olarak değerlendirilmiştir ve bu da prime/süper prime kredi bandına göre değerlendirilmektedir. Borcun %49,1'i süper prime (>781) bandına konuşlandırılırken, kalan %50,9'u prime (>661) bandına yerleştirilmiştir.

7/ Varlık riski Borç ağırlıklı LTV'miz şu anda %14,6 seviyesinde olup, borçların %96,6'sı %25 LTV'nin altında. Aşağıdaki grafikte görülebileceği gibi, borcun ezici bir konsantrasyonu %5-15 LTV aralığındaki kullanıcılarda yer alıyor.

8/ Son satışlara (BTC -24%, ETH -34% ay için), destek oranı yılbaşından itibaren esasen sabit kaldı: %14,88 → %14,6, stablecoin değerinde çiftlikler + underwritten banka nakitleri sayesinde.

9/ Havuzu destekleyen temel varlık bileşimi şöyledir: - Stables (%58,8): USDC, USDT0, PYUSD, Bank USD, çeşitli çiftlikler - Ana Şirketler (%36,8): HYPE (%45), ETH (%40), BTC (%15) - Altcoinler: %4,3

11/ %1 kuyruğunda bir ay boyunca beklenen açığı (ES) portföyün genel varlık maruziyetine göre -23,8% olarak belirlenir. Havuzun borç oranına göre mevcut sermaye yapısı göz önüne alındığında, bu durum, aşırı kuyruk riski stresi senaryolarında bile yeterli sermaye kapsamı olan iyi kontrol altında bir düşüş riski seviyesini gösterir.

12/ 3Jane'in defteri, temerrütler durumunda ilk kayıp sermayesi alan bir özkaynak dramı olarak 1 milyon dolarlık bir sigorta fonu ile güçlendirilmiş bir kredidir. Bu, junior tranş zarar görmeden önce ~%12,81 hisse senedi tamponu anlamına gelir.

13/ Kitap piyasa üzerinde bir fark kazanıyor: ~%7,62 ağırlıklı ima edilen APY, yaklaşık Aave borç faizi + 377 bps. Faiz oranları dalgalanıyor - teminatsız kredi limitlerimiz Aave borç faizinden sürekli olarak yeniden fiyatlandırıyor, artan kredi riskini yansıtmak için üstüne bir kredi spreadi katmanlanıyor.

14/3Jane, havuz riskini gerçek zamanlı izler ve protokole özgü simülasyonlar ile korelasyon modellemeleri kullanarak LTV'leri olumsuz senaryolar için kalibre eder.