Genel olarak, geçen yılın enflasyondaki büyük haberleri: 1) Barınak dezenflasyonu geçen yıl o kadar olumlu ilerledi ki, şimdi temel konut dışı hizmetlerin *altında* (alışılmadık) ve ayrıca pandemi öncesi çalışma oranının altında kalıyor. Barınma dezenflasyonu, yeni kira kiralarının 2022 sonlarında çok daha düştüğü için 2023'te geniş çapta bekleniyordu. Ama ortaya çıkmak biraz daha uzun sürdü, 2024 başlarında sinirler yıprandı. 2) Çekirdek mal enflasyonu 2025'te hızlandı ve Ocak 2026'da yavaşlama belirtisi göstermedi. Bu fiyatlar, Ocak ayında sona eren üç ayda yıllık %3 oranında yükseldi. Çekirdek mallar pandemi öncesinde sıfır civarındaydı. 2021-23 yıllarındaki temel mal fiyatlarındaki artış hariç, temel mal enflasyonu geçen yıl 1990'ların başından beri yaşanmamış seviyelere hızlandı. 3) Temel konut dışı hizmetler enflasyonu yıllık yaklaşık %3,5 civarında yanlara doğru hareket ediyor. Pandemi öncesi beş yıl içinde ortalama %2 oldu. Fed'in %2'ye ulaşması için bu kadar düşük düşmesi gerekmiyor çünkü pandemi öncesinde enflasyon %2'nin altındaydı ve bu yıl daha fazla barınak dezenflasyonu alırsak da o kadar düşmesine gerek yok, ki bu mümkün görünüyor. Ancak temel mallar *ve* temel konut dışı hizmetlerdeki pandemi öncesi dengeye göre aşılma, %2'ye dönmek için hâlâ bir zorluk olarak kalmaktadır. Bunlardan biri ya da ikisi de daha iyi hale gelmeli.

Burada ikinci noktayı vurgulamak gerekirse, temel mal enflasyonu, pandemi dalgası dışında 1990'ların başından bu yana en yüksek seviyede ilerliyor.