ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (Şubat 2026 verilerini kapsayan) bugün yayımladığı Üretici Fiyat Endeksi (PPI) açıklaması, toptan enflasyon baskılarında belirgin bir hızlanma göstermektedir. - Ana PPI yıllık %3,4'e yükseldi; bu, geçen ayın en yüksek seviyesi oldu; önceki ay %2,9'dan %2,9'a yükseldi ve beklentilerin üzerinde. - Çekirdek HDI (gıda/enerji hariç) yıllık %3,9'a yükseldi; önceki %3,5'ten %3,9'a yükseldi; bu, son üç yılın en büyük artışı oldu ve %3,7'lik tahminleri aştı. - Nihai talep için PPI, aylık %0,7 artışla yedi ayın en büyük aylık artışını sağladı. Önceki ay %0,5'ten %0,5'e yükseldi ve %0,3–%0,5 arasındaki konsensüs beklentilerinin çok üzerinde bir oran var. - Çekirdek PHI aylık (nihai talep gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç tutulur) aylık %0,5 yükseldi; bu da Ocak ayındaki çok yüksek %0,8'den düştü; bu da daha sıkı enflasyon baskılarında hafif bir gevşeme işareti verdi. PPI'nin petrol şoku ve nakliye kısıtlamalarından kaynaklanan küresel enflasyon baskılarına hızlı yanıt verdiği görülüyor; bu da özellikle mallarda (%1,1) ve bazı seçilmiş hizmetlerde (%0,5) üretici enflasyonunun yeniden hızlandığını gösteriyor. Yapışkan çekirdek bileşenler, yıldan yıla yüksek Core PPI oranı nedeniyle daha endişe verici; ancak ay bazında çekirdek PPI'ler önceki aya göre biraz gevşedi. PPI (üretici enflasyonu) genellikle gelecekteki TÜFE (tüketici enflasyonu) için bir göstergedir, çünkü çoğu maliyet tüketicilere aktarılır. Ancak, yakın zamanda yapılan tüketici anketlerinin de gösterdiği gibi, tüketiciler zayıfsa, yüksek tüketici kredi borçları seviyeleri ve düşük tüketici tasarrufları varsa, tüketicilerin ekstra maliyeti kabul etmemesi ve bu da tüketici satın alma alışkanlıklarında değişikliklere ve daha fazla stagflasyonist eğilimlere yol açacaktır.

Truflation web sitesinde, özel Truflation CPI endeksimiz ile BLS PPI gibi diğer devlet endeksleri arasında korelasyonlar yapabilirsiniz. PPI, işletmeler üzerinde gerçek etkisi olan erken ve piyasaya daha entegre bir metrik olarak, sahadaki gerçeklikle daha uyumlu görünüyor. Piyasa dalgalanmasını tüketici enflasyon metriklerinden daha güçlü yakalıyor ve Truflation rakamlarındaki son değişimlerle daha çok ilişkilidir.