Остаточне порушення наративу з подкасту Ділана Пателя x Дваркеша: Через 3 роки H100 фактично торгуються вище стартової ціни на вторинних ринках, тобто це негативна амортизація Це повністю перевертає тезу Майкла Беррі про «2-річних електронних відходів» з ніг на голову. Декілька наслідків:

1/ Coreweave, ймовірно, найбільше виграє від цього. У них 250 тисяч відеокарт (переважно Hopper) і беклог на $66 млрд. Залежно від того, де, на вашу думку, ринок оцінює знецінення цін, маржа покращується на ~40%, що означає $1 млрд на рік додаткового прибутку

2/ Кредитори: GPU тепер є набагато кращим забезпеченням. Кредитування, підтримуване GPU, має зрости, що знизить вартість капіталу для всього сектору ШІ. Модель @USDai_Official бізнесу стала набагато кращою

3/ Гіперскейлери на кшталт MSFT, AMZN, GOOG і також META отримують вигоду, оскільки отримують більше ресурсу від існуючих флотів і знижують вартість капіталу ШІ NVDA, ймовірно, програє, оскільки вторинні ринки стають конкурентами, а цикл заміни сповільнюється. Але не ставив би проти них