Thông tin chi tiết hơn về điều này: Core PCE thấp hơn một chút so với dự đoán của các nhà dự báo, +0.36% so với +0.42% theo đồng thuận của Bloomberg. Đó không phải là một sự sai lệch lớn, nhưng PCE thường dễ dự đoán vì nó chủ yếu dựa trên các nguồn dữ liệu được báo cáo trước.

Khi các nhà kinh tế bắt đầu đào sâu vào các con số, họ nhanh chóng xác định được nguồn gốc của sự khác biệt: dịch vụ pháp lý, mà họ đã dự đoán (dựa trên dữ liệu CPI) sẽ tăng 11% hoặc hơn, nhưng thực tế chỉ tăng 1,8%. Tài liệu từ BEA không cung cấp bất kỳ gợi ý nào về lý do.

Các nhà kinh tế đã liên hệ với các liên hệ tại BEA, những người đã cho họ biết rằng họ đã thay đổi nguồn cho thành phần dịch vụ pháp lý từ CPI sang PPI. Chỉ thay đổi đó dường như đã đủ để giảm sự thay đổi tháng so với tháng trong PCE cốt lõi khoảng một phần mười điểm.

Lưu ý rằng sự thay đổi này, nếu chỉ xét trên các điều kiện của nó, có thể đã được biện minh. BLS đã không thể công bố (công khai) chỉ số dịch vụ pháp lý của CPI trong phần lớn hai năm qua do vấn đề kích thước mẫu. BLS đã tiếp tục cung cấp dữ liệu cho BEA, nhưng nó đã có sự biến động.

(Làm thế nào chúng ta biết rằng CPI dịch vụ pháp lý đã tăng ~11% nếu BLS không công bố nó? Các nhà kinh tế có thể suy ra từ danh mục "dịch vụ cá nhân khác" rộng hơn.)

Vì vậy, việc chuyển sang chỉ số PPI ít biến động hơn không phải là điều không hợp lý (mặc dù cũng không rõ đó có phải là quyết định đúng đắn hay không, vì PPI bao gồm một tập hợp dịch vụ pháp lý khác với CPI).

Nhưng điều khiến các nhà kinh tế như @fcastofthemonth và Julia Coronado lo lắng là CÁCH mà sự thay đổi được thực hiện: theo cách tùy tiện, bên ngoài chu kỳ sửa đổi bình thường, và không có công bố công khai.

Khi tôi liên hệ với BEA, một phát ngôn viên cho biết họ "không thay đổi phương pháp" về dịch vụ pháp lý PCE. Nhưng sau đó tôi đã nói chuyện với một nhà kinh tế trong chương trình PCE, người đã nói rằng họ ĐÃ thực hiện một điều chỉnh một lần, nhưng chưa quyết định liệu có tiếp tục sử dụng PPI trong tương lai hay không.

Sau khi câu chuyện của chúng tôi được công bố, BEA đã theo dõi để nói rằng sự thay đổi nguồn "không được coi là một sự thay đổi trong phương pháp của chúng tôi."

Tất cả những điều này rõ ràng là rất chi tiết. Nhưng điều này quan trọng vì các cơ quan thống kê đang chịu sự giám sát cực kỳ chặt chẽ, và mọi người đã nghi ngờ về tính độc lập và độ tin cậy của họ. Như các chuyên gia về hệ thống thống kê đã nói với tôi, điều đó làm cho sự minh bạch trở nên đặc biệt quan trọng ngay bây giờ.

Như @fcastofthemonth đã nói với tôi hôm nay: "Về mặt lợi ích, bạn có thể bảo vệ sự thay đổi... Về mặt hình thức, nó chỉ không phải là một hình ảnh tốt trong một môi trường khi mọi người lo lắng về sự can thiệp chính trị."