Một stablecoin có thể được đảm bảo hoàn toàn và vẫn thất bại. Các nhà phát hành có thể giữ đủ dự trữ để bao phủ mọi đô la đang lưu hành và vẫn có thể mất giá nếu những dự trữ đó không thể được truy cập khi cần thiết. BIS đã nêu rõ điểm này trong tài liệu của họ "On par: A Money View of Stablecoins." Họ so sánh rằng stablecoin là tương đương hiện đại của Eurodollars, với các khoản tiền gửi đô la riêng tư trên chuỗi thay thế cho các khoản tiền gửi ở nước ngoài. Ngân hàng truyền thống duy trì giá trị thông qua việc thanh toán của ngân hàng trung ương, mạng lưới nhà phân phối chính, các cơ sở repo đứng và một người cho vay cuối cùng. Stablecoin không có bất kỳ cơ chế nào trong số này. Nếu có một cuộc rút tiền, sẽ không có thị trường tương lai, không có cơ sở tín dụng và không có cơ chế nào để hấp thụ áp lực trước khi nó tác động trực tiếp đến các dự trữ. Sự so sánh này mở rộng ra ngoài Eurodollars. Ở hình thức hiện tại, stablecoin giống như các ngân hàng hoang dã của nước Mỹ thế kỷ 19. Chúng hoạt động trên các khu vực pháp lý phân mảnh mà không có bất kỳ cơ sở hạ tầng thể chế nào giữ cho hệ thống ngân hàng truyền thống ổn định. Nhưng đây là con đường mà chính hệ thống ngân hàng đã trải qua. Ngân hàng hoang dã đã phân mảnh nhưng cuối cùng đã dẫn đến sự giám sát liên bang và hợp nhất khiến hệ thống hoạt động hiệu quả ở quy mô lớn. Quy định đang đến với stablecoin cũng chính là điều đã khiến hệ thống ngân hàng hoạt động hiệu quả ở quy mô lớn.