Sự khác biệt lớn giữa "tín dụng tư nhân có dòng tiền ra và không có đủ thanh khoản để đáp ứng việc rút tiền" so với "các yếu tố cơ bản của tín dụng đang xấu đi và tỷ lệ vỡ nợ đang gia tăng" Thị trường tín dụng/cổ phiếu tư nhân (sử dụng $APO và $ARES làm đại diện) đang định giá AUM thấp hơn và phí thấp hơn từ việc rút tiền. Chỉ số Tín dụng Cao Lợi đang định giá... không có gì. Hầu như không có sự thay đổi nào Điều này có thể là một dấu hiệu trước, nhưng năm 2022 là lần điều chỉnh thị trường cổ phiếu lớn duy nhất mà tôi nhớ khi giá cổ phiếu dẫn dắt giá tín dụng giảm. Thông thường, tín dụng dẫn dắt cổ phiếu giảm, và tín dụng đúng thì hoàn toàn ổn.