Hầu hết các khoản cho vay DeFi có một thiết lập rủi ro: tất cả hoặc không có gì. Bạn gửi tiền, bạn kiếm tiền, và nếu có điều gì đó hỏng, mọi người đều bị ảnh hưởng như nhau. Đó là một trò xổ số với nhiều bước hơn. Các thị trường tín dụng truyền thống đã giải quyết vấn đề này cách đây 50 năm. Nó được gọi là tranching, và đó là điều mà DeFi luôn cần. Lấy một tài sản tạo ra 5.000 đô la/tháng từ tiền thuê. Chia dòng tiền thành các lớp. Cổ phần chịu tổn thất đầu tiên, sở hữu lợi nhuận, và tăng cường quyền sở hữu khi nợ được trả dần. Tranche cấp dưới hấp thụ tổn thất tiếp theo, lợi suất cao hơn, được trả sau tranche cấp trên. Tranche cấp trên được trả trước, mỗi tháng, bất kể, bảo vệ tối đa, lợi suất thấp hơn. Cùng một tài sản. Ba hồ sơ rủi ro hoàn toàn khác nhau. Nếu tỷ lệ lấp đầy giảm, người cho vay cấp trên vẫn không bị ảnh hưởng. Tổn thất ảnh hưởng đến cổ phần trước, sau đó là tranche cấp dưới. Bảo vệ là cấu trúc, không phải hy vọng tài sản thế chấp. Trên chuỗi, điều này trở nên có thể lập trình. Tiền thuê chảy vào → tranche cấp trên được trả trước → tranche cấp dưới tiếp theo → cổ phần nhận phần còn lại và xây dựng quyền sở hữu theo thời gian. Công khai. Bất biến. Thực hiện tại mỗi khối. Vốn nghiêm túc cần rủi ro có cấu trúc. Bây giờ nó đã có.