目前市场上叙述与价格之间的脱节越来越明显。美联储降息预期被推迟，而市场定位和情绪则反映出对周期性复苏的信心增强。在我看来，小型股在这里极为脆弱。"热运行"的理论依赖于1）美联储的宽松政策和2）中期选举年额外的刺激措施，而这两者在短期内似乎都不太可能实现。我认为债券收益率的下降是由于增长预期放缓的结果，因为降息的预期被推迟了。还有其他衰退信号浮出水面，例如黄金交易行为和防御性行业的表现优于大盘。我喜欢$IWM空头的风险/回报前景。