在种子轮投资中，尽职调查大多无关紧要……除了创始人的尽职调查。 在400多项投资中，最佳种子结果的多数都是转型。获得资金的公司与最终成功的公司几乎没有相似之处。 雇佣咨询公司对原始业务进行一个月的尽职调查——结果将完全无关紧要。 那么在种子轮你实际上在承保什么？创始团队。就这些。几乎没有商业绩效数据，团队和可能的类别就是全部。 这对LP的尽职调查也有直接影响。评估种子基金的方式与评估成长基金的方式相同——理论、行业重点、投资组合构建模型——这就错了。问题不是“这个GP是否拥有最佳的分析框架。”问题是“这个GP是否具备快速识别异常创始人的模式识别能力，并且能够进入他们的融资轮。”