美联储的资产负债表持有的美国国债现在已达到2024年10月的水平，并且还在上升。这就是为什么很难对黄金持长期看空态度的原因。随着资产价格达到历史最高点，且没有经济危机，实质性的资产负债表扩张已经开始。