欧元区与中国的赤字再次上升——这次是由于进口增加以及出口减少 1/

名义上的进口增长在4月到10月之间下降后有所回升（这一下降并不支持偏转的说法，但可能反映了欧元相对于人民币的强势） 2/

不过，中国的第一季度可能会很棘手——去年三月从中国的欧洲进口非常强劲（春节滞后），这可能会影响同比数据。但毫无疑问，进口仍在上升 3/

欧元区的出口在过去一年中非常波动——但几乎全部来自美国，以及爱尔兰制药出口的波动（尽管即使不算制药，数字也开始看起来糟糕） 4/

并且提醒一下——正确看待（扣除爱尔兰税驱动的制药出口到美国……）欧元区的出口已经平稳了一段时间（我认为这是中国冲击），而欧元区的商品贸易基本上处于平衡状态 5/

霍尔木兹危机将使头条商品贸易趋于平衡（如果不是赤字的话），而爱尔兰的商品余额将陷入赤字——非常可预测 6/