目前市場上敘事與價格之間的脫節越來越明顯。美聯儲的降息預期被推遲，而市場的定位和情緒則反映出對週期性重新加速的信心增加。在我看來，小型股在這裡極其脆弱。"熱運行"的論點依賴於1) 美聯儲的寬鬆政策和2) 中期選舉年額外的刺激措施，這兩者在短期內似乎都不太可能實現。我解讀債券收益率的下降是由於增長預期放緩，因為降息的預期被推遲了。還有其他衰退信號浮出水面，例如黃金交易行為和防禦性行業的表現優於大盤。我喜歡$IWM空頭的風險/回報提議。