在2003年，布希以790億美元的「緊急」支出法案發動了伊拉克戰爭。國會並沒有提高稅收來支付這筆費用。他們也沒有像FDR在二戰期間那樣發行戰爭債券。 相反，他們只是借了錢——明知道美聯儲會通過印製新美元來貨幣化大部分的債務。事實上，這正是發生的事情。美聯儲的資產負債表從2002年的7000億美元激增至2008年的超過2萬億美元。 與此同時，普通美國人目睹了油價翻倍和食品成本飆升。這場戰爭的真正成本不僅僅是2.4萬億美元的價格標籤——還有隱藏在全國每個雜貨店和加油站的通脹稅。現代貨幣理論的實踐，早在政治家開始這樣稱呼它的幾十年前。