139% 超過其平均值。每個先前的高峰都崩潰了。" 這就是 Q 比率——美國股市估值與資產替代成本的最廣泛衡量標準。 現在呢？139% 超過其長期平均值。 我們剛剛觸及 147%——超過 3 個標準差線。 歷史每次這張圖表變得極端時顯示了什麼： 1929 年高峰 → -64% 1937 年高峰 → -64% 1968 年高峰 → -65% 2000 年網路泡沫高峰 → 最低跌至 -18%（受到美聯儲干預的緩衝） 均值回歸不是一個理論。它是 120 年市場數據中最可靠的模式。 算術平均數是 0.84。 我們現在不在 0.84。 市場不會停留在 3 個標準差。 它們從未如此。唯一的問題是時機！ 來源：VettaFi / Advisor Perspectives — 2026 年 2 月