在種子階段的盡職調查大多無關緊要……除了創始人的盡職調查。 在400多項投資中，大多數最佳的種子結果都是轉型。獲得資金的公司與最終成功的公司幾乎沒有相似之處。 如果聘請一家顧問公司對原始業務進行一個月的盡職調查，結果將完全無關緊要。 那麼在種子階段你實際上是在承保什麼呢？創始團隊。就這樣。商業表現數據非常少，團隊和可能的類別就是全部。 這對LP的盡職調查也有直接影響。評估一個種子基金的方式就像評估一個增長基金一樣——論點、行業焦點、投資組合建設模型——這是錯誤的。問題不是「這位GP是否擁有最佳的分析框架。」問題是「這位GP是否具備快速識別異類創始人的模式識別能力，以及進入他們的融資輪的渠道。」