美聯儲的資產負債表持有的美國國債目前已達到2024年10月的水平並且正在上升。這就是為什麼對黃金持有長期看空態度變得困難的原因。隨著資產價格達到歷史高點，且沒有經濟危機，實質的資產負債表擴張已經開始。