A16Z platí 10 000–14 000 USD za jednoho zaměstnance měsíčně. Společnost z Los Angeles nasadí zaměstnancům solárně napájený chytrý obojek. Sleduje polohu, konverzace, spalování tokenů, utrácení na rampě, aktivitu zveřejňování, investice. Marc jen otevře aplikaci a nakreslí kruh na mapu trhu. Ten kruh se stává tezí. Když se zaměstnanci blíží k okraji, obojek pípá a vibruje. Jedním klepnutím mohou změnit kategorie nebo algoritmicky posílit zakladatele. Žádné přímé řízení. Více agentičtější. Obrovské úspory u a16z. Už mám 5 tisíc kontaktů po celém Bay Area, New Yorku a LA. a nyní se jedná o zvýšení ceny na 5 miliard dolarů pod vedením Petera Thiela.

Na chvíli zapomeňte na to, že existuje rizikový kapitál. Zapomeňte na Benchmark, Sequoia a Y Combinator. Zapomeňte na Kalanicka, Faulknera a Cheskyho. Pryč. Žádné dědictví. Snažíte se sestavit produkt na soukromý trh, který osloví velké institucionální alokátory LP, postavený na příslibu technologických firem. Jejich preference jsou: 1) Silný výkon v přechodném období, aby mohli dosáhnout interních standardů, získat bonusovou odměnu a posunout se v kariéře. 2) Ochrana před viditelným dopadem systémových poklesů, ochrana relativních výkonnostních metrik i při korekci trhu. 3) Právo se chlubit, díky zapojení do silných značek s velkými mediálními platformami a průběžné expozici k mnoha žhavým logům. 4) Vysoká úroveň služeb, plně obsazený tým IR, který vše zvládne a organizuje spektakulární valné hromady s různými výhodami. V podstatě musíte nabídnout škálovatelný koš aktiv, který spolehlivě zvýší hodnotu, připojený k marketingovému stroji, s oceňovací politikou, která sladí vaše známky s ostatními manažery ve vaší síti. Ideální aktivum pro tuto strategii je nejzřetelnější; 25letý absolvent Stanfordu, který strávil 2 roky v produktovém týmu Meta a nyní spouští nějaký B2B AI widget — a právě se stal virálním svým launch videom. Náklady na kapitál pro zakladatele, který splňuje tolik kritérií, jsou na dně; Koordinační tření minimálně. Pravděpodobně budou dál zvyšovat větší náboje a generovat přirážky na čisté hybnosti, bez ohledu na jakoukoli zvláštnost. Profil je také tak snadno identifikovatelný, že můžete najmout armádu spolupracovníků a skautů, kteří je najdou, pokud neodpoví přímo na vaši silně propagovanou "výzvu ke startupům". V podstatě jste vytvořili syntetický "venture" aktivum, postavené na elasticitě softwarových firem, které tiskne růstové metriky pro alokátory. Může škálovat tolik, kolik je potřeba, absorbovat tolik kapitálu, kolik se do něj může nacpat, a růst tempem korelujícím s tím, jak blízko jste konsenzu. Samozřejmě, všechny tyto věci souvisejí s horšími konečnými peněžními výnosy, protože odrážejí vlastnosti, které předpovídají horší výnosy na trhu s nulovou alfou. Překvapivě je to v pořádku. O to nejde. Stačí odložit odchody na 12+ let, což vám dá prostor získat 3-4 další finance a vašim přátelům alokátorům čas na lepší pozici. Cestou budete schopni získat právě tolik likvidity, abyste udrželi věci v chodu. Sekundární aktivity v horké firmě, fond pokračování nebo akvizice v rámci portfolia a občasné oportunistické odchody, o kterých se mluví v podcastech. Nebudete překonávat rekordy DPI ani podnikat velký technologický pokrok, ale příjmy z poplatků budou příjemné a vaši přátelé alokátoři budou s produktem, který jste vytvořili, naprosto spokojeni.

Je těžké najít lepší příklad toho, jak by měl rizikový kapitál vypadat, než @1517fund. @DStrachman a @William_Blake byli prvními zastánci mnoha největších a nejzajímavějších technologických úspěchů. Zdrojem jejich síly je filozofické odmítnutí líného myšlení. V podstatě, pokud jsou největší podnikatelé výjimkami, vzorce a kvalifikace musí být tedy irelevantní. Zní to jednoduše, ale žít tento princip jako investor znamená plout proti větru. Neexistuje jednoduchý příběh, jak LP prodat, budoucnost není nikdy jasná, koordinace kapitálu je obtížná a vaše kapacita nemůže donekonečna růst. Je to těžší cesta, ale je to jediná skutečná cesta k velikosti jako venture kapitalista. Úspěch je nesmírně osobitý; Neexistují žádné zkratky. K tomuto závěru můžete dojít studiem knihovny výzkumu o rizikovém kapitálu. Nebo se k němu můžete dostat mnohem rychleji, když se setkáte s několika portfoliovými společnostmi 1517.