Orang-orang yang tahu lebih banyak tentang Ethereum daripada Tom Lee telah muncul Institusi dengan panik shorting, Tom Lee berteriak gila, dan pendirinya menjual diam-diam Ketika saya melihat pesan di grup kemarin, reaksi pertama saya adalah: Seseorang akhirnya akan berakhir. Ini bukan garis timbal balik antara investor ritel atau teriakan udara antara KOL, tetapi agen short-selling profesional Amerika Culper Research mengumumkan bahwa mereka akan mempersingkat saham $ETH dan BitMine, perusahaan treasury kripto terbesar di Ethereum Yang lebih kejam adalah bahwa ia menulis kalimat ini dalam laporan: "Vitalik menjual, dan banteng seperti Tom Lee tidak tahu tentang realitas baru ETH. Kami berdiri Vitalik. " Apa yang menurut saya menarik tentang ini adalah bahwa ada tiga perilaku yang benar-benar kontradiktif di sekitar Ethereum saat ini: Seorang pria membeli seperti orang gila Sebuah institusi sedang melakukan shorting di kartu terbuka Pendiri menjual diam-diam Ketiga pihak merasa bahwa merekalah yang "memahami Ethereum". Penjual pendek: Apa yang dikatakan Culper Research Mari kita mulai dengan berbicara tentang siapa Culper Research Ini adalah agen short-selling radikal Amerika yang didirikan pada tahun 2019, yang melakukan hal yang sangat sederhana, menerbitkan laporan penelitian mendalam untuk mengungkap masalah perusahaan terdaftar, dan kemudian menghasilkan uang melalui penurunan harga saham. Sebelumnya, sebagian besar berburu perusahaan terdaftar tradisional, tetapi ini adalah pertama kalinya mulai menjual aset kripto, secara langsung mempersingkat ETH dan BitMine (BMNR) Jadi mengapa mereka memilih untuk short? Pada 25 Desember, Ethereum menyelesaikan peningkatan Fusaka. Tujuan awal dari peningkatan ini adalah untuk meningkatkan skalabilitas dan mengurangi biaya L2. Tetapi Culper percaya bahwa peningkatan ini memiliki efek samping yang serius: biaya gas telah anjlok sekitar 90%, jauh melebihi 10-30% yang diharapkan oleh Vitalik dan yang lainnya Apa yang dimaksud dengan jatuhnya biaya bensin? Pendapatan validator telah menyusut secara signifikan, hasil staking telah dikompresi menjadi sekitar 2,8%, dan tokenomics ETH mungkin "rusak" Yang lebih menyayat hati adalah bahwa Culper juga menunjukkan bahwa sebagian besar data on-chain yang telah ditiup Tom Lee, volume transaksi apa yang mencapai level tertinggi baru dan alamat aktif yang tumbuh, mungkin booming palsu. Laporan tersebut menyebutkan konsep yang disebut "serangan keracunan alamat", di mana penyerang mengirim sejumlah besar transaksi kecil untuk membuat aktivitas palsu. Jika pernyataan ini benar, data Tom Lee yang membuktikan bahwa "fundamental Ethereum semakin baik" mungkin menunjukkan bahwa Ethereum sedang menuju apa yang disebut Culper sebagai "spiral kematian" Saya tidak tahu apakah Culper benar, tetapi ia berani melakukan short, setidaknya itu menunjukkan bahwa ia percaya diri dengan penelitiannya sendiri, dan tentu saja, ia sendiri menghasilkan uang dengan shorting, yang harus diingat Pembeli: Apa yang dipertaruhkan Tom Lee Tom Lee mungkin orang paling bullish di dunia saat ini, dan tidak ada seorang pun Dia adalah salah satu pendiri dan CIO Fundstrat dan ketua BitMine. Sejak hiruk-pikuk penimbunan ETH pada Juli tahun lalu, sekarang telah memegang sekitar 4,4 juta koin, terhitung sekitar 3,7% dari total pasokan Ethereum. Skala ini secara kasar dapat dipahami sebagai "MicroStrategy versi Ethereum" Namun tidak seperti Saylor, posisi Bitcoin Saylor saat ini setidaknya menguntungkan di atas kertas. Dan bagaimana dengan BitMine? Kerugian mengambang diperkirakan sekitar $7,4 miliar. Ya, itu 7,4 miliar Meski begitu, Tom Lee adalah pembelian mingguan bulan lalu. Saya membeli 45.000 pada minggu 17 Februari, 51.000 lagi pada minggu 23 Februari, dan 51.000 lainnya pada 2 Maret. Kerugian mengambang adalah 7,4 miliar, dan posisinya masih meningkat, dan ada keberanian untuk melakukannya Logika Tom Lee tidak sepenuhnya tidak masuk akal: BitMine telah mempertaruhkan lebih dari 3 juta ETH, dengan pendapatan staking tahunan sekitar $170 juta. Dia percaya bahwa harga ETH saat ini tidak mencerminkan nilai sebenarnya sebagai "masa depan keuangan" dan bahwa sekarang adalah "musim dingin mini", dan itu adalah kemenangan dengan membawanya Tapi inilah detail yang mungkin tidak diketahui banyak orang, Tom Lee secara terbuka berteriak bahwa ETH dapat mencapai $15.000, tetapi Fundstrat-nya sendiri, dalam laporan internal kepada pelanggan yang membayar (biaya bulanan $249), memperkirakan bahwa ETH bisa turun menjadi $1.800 hingga $2.000 $15,000 untuk publik dan $1,800 untuk laporan internal Saya tidak bisa mengatakan bagaimana memahami informasi ini. Mungkin Tom Lee dan analisnya Sean Farrell memang mewakili kerangka perspektif yang berbeda, dan mungkin suara yang berbeda memang diizinkan di dalam institusi. Tetapi sebagai pengamat, ketika seseorang secara terbuka meneriakkan $ 15.000 sementara laporan penelitian perusahaannya sendiri mengatakan $ 1.800, itu setidaknya layak untuk dipikirkan Penjual: Vitalik memilih "pengencangan ringan" Sementara Tom Lee membeli seperti orang gila dan Culper melakukan shorting, ada orang lain yang diam-diam beroperasi - Vitalik Buterin, pendiri Ethereum Pada 30 Januari, Vitalik secara terbuka mengumumkan bahwa dia akan menarik 16.384 ETH untuk mendanai pengembangan ekologis, termasuk proyek-proyek seperti teknologi privasi, perangkat lunak sumber terbuka, dan perangkat keras keamanan. Dia menyebut ini "penghematan ringan" Tetapi kecepatan operasi sebenarnya jauh lebih cepat daripada "ringan" Sepanjang bulan Februari, Vitalik menjual total sekitar 17.000 ETH, senilai sekitar $43 juta, melalui CoW Protocol. Selama periode yang sama, harga ETH turun 37%, dari sekitar $2.600 menjadi sekitar $1.900 Vitalik mengatakan uang itu digunakan untuk membangun ekosistem, bukan untuk meninggalkan Ethereum. Melihat sejarahnya, klaim ini kredibel – pada tahun 2021 dia membakar SHIB senilai miliaran dolar dan menyumbangkan sisanya ke Dana Bantuan COVID India. Orang ini benar-benar tampaknya tidak menjual koin untuk keuntungan pribadi Tetapi pasar tidak peduli apa motivasi Anda. Pendiri menjual, yaitu pendiri menjual Dan Culper Research dengan jelas menangkap itu. Itu langsung mengatakan kalimat yang sangat mematikan dalam laporan itu: "Kami berdiri Vitalik. "Artinya: Bahkan pendirinya menjual, apa yang masih Anda beli Tom Lee? Tapi, tunggu sebentar Omong-omong, saya merasa perlu menuangkan air dingin ke ketiga pihak. Culper Research bukanlah lembaga akademik yang netral. Ini adalah perusahaan short selling, dan model bisnisnya adalah mengeluarkan laporan untuk menekan harga saham dan menghasilkan uang. Seseorang telah mengambil bagian bawahnya sebelumnya dan menemukan bahwa itu bukan tanpa kontroversi di pasar tradisional. Jadi Anda dapat menggunakan setiap kata yang diucapkannya sebagai referensi, tetapi ingat di mana ia berada di pantatnya Tom Lee bukannya tanpa catatan kriminal. Dia meneriakkan $100.000 dalam Bitcoin pada tahun 2021 (ditutup pada $51.000 tahun itu), terus bullish pada tahun 2022 (ditutup pada $16.000 tahun itu), dan meneriakkan $15.000 dalam ETH pada tahun 2025 (ETH lebih dari $3.000 pada akhir tahun). Tidak masalah untuk salah prediksi Anda – siapa pun bisa salah – tetapi salah ke arah yang sama setiap saat menunjukkan bahwa optimismenya terkadang lebih besar daripada kenyataan Adapun penjualan Vitalik, itu juga telah terjadi berkali-kali dalam sejarah. Setiap kali dia menjual, pasar panik untuk sementara waktu, dan kemudian ETH akhirnya mencapai level tertinggi baru. 224.000 ETH masih di tangannya, senilai sekitar $450 juta, dan mengatakan dia akan melarikan diri tidak terlalu dapat dipertahankan Jadi, siapa yang lebih tahu Ethereum? Penjual pendek berkata: Saya paling mengerti, model ekonomi token rusak, dan spiral kematian sedang dalam perjalanan. Long berkata: Saya paling mengerti, sekarang adalah bagian bawah, ETH adalah masa depan keuangan. Pendiri berkata: Saya ingin menjual beberapa koin untuk melakukan konstruksi, dan Anda dapat melakukannya sendiri. Tiga penilaian yang benar-benar kontradiktif, tiga set logika yang sama sekali berbeda, terjadi pada aset yang sama pada saat yang sama. Perasaan saya sendiri adalah bahwa di pasar ini, "Saya tahu lebih baik daripada Anda" mungkin adalah frasa yang paling mahal. Setiap kali seseorang mengatakan ini, pasar selalu memiliki cara untuk mengajarinya bagaimana menjadi pribadi. Tom Lee mungkin salah atau mungkin salah. Culper mungkin menghasilkan uang atau diperas. Vitalik mungkin benar-benar berada di pertandingan besar berikutnya, atau mungkin hanya mengumpulkan uang untuk pengembangan. Saya tidak tahu siapa yang benar, saya hanya tahu satu hal: ETH sekarang sekitar $2.000, turun lebih dari 60% dari level tertinggi tahun lalu di $4.946, BitMine masih membeli dengan kerugian mengambang sebesar $7,4 miliar, dan institusi short-selling telah memasuki pasar, dan pendirinya telah menjual hampir 20.000 tahun ini. Ini semua adalah fakta. Adapun kesimpulan apa yang ditunjukkan oleh fakta-fakta ini - sejujurnya, saya pikir jika ada yang dapat memberikan jawaban pasti sekarang, dia adalah seorang jenius atau dia berbohong kepada Anda Kemungkinan besar itu yang terakhir (hahaha Namun bagaimanapun, pertarungan panjang-pendek ini harus menjadi salah satu plot paling penting untuk Ethereum tahun ini Konten di atas bukan merupakan saran investasi apa pun. Saya juga tidak memegang posisi relevan yang disebutkan dalam artikel. Jika ada, saya akan memberi tahu Anda

Setelah tahun 2026, umat manusia akan secara resmi memasuki era AI yang komprehensif Era App Store akan segera berakhir, dan era Skill Store dimulai Di masa depan, Anda tidak lagi memerlukan aplikasi, Anda hanya membutuhkan agen khusus dan melengkapinya dengan keterampilan

Saya menguji dua hal, dan keduanya terbalik 1. Atour tidur di atas bantal, Xiaohongshu / mendorong ke atas dan meniup ke langit Setelah menggunakannya selama seminggu, handuk bantal berdarah hampir setiap pagi - saya memeriksanya, sirkulasi udara + kekeringan, dan mukosa hidung langsung memprotes; Pemasaran tidak akan pernah memberi tahu Anda tentang perbedaan individu. 2. OpenClaw juga berlari satu putaran Kesimpulannya adalah bahwa kesenjangan antara API domestik dan API luar negeri sangat besar sehingga terlihat seperti dua produk. Selain itu, sekarang versi bisnis Claude, GPT, dan Gemini sudah cukup, sebenarnya tidak perlu orang biasa mengikuti tren tersebut.