Mi-am schimbat părerea despre Soitec ($SLOIF) și am luat o poziție semnificativă ~43 pentru expunerea la CPO. $NVDA GTC săptămâna viitoare, cel mai mare catalizator care promovează fotonica și această arhitectură. ~1,5 miliarde euro MC. Se tranzacționează la valoarea contabilă de 1x și ~2x P/S (evaluări foarte deprimate) Monopol real pe partea substraturilor pentru CPO (de obicei evaluări foarte premium pentru fotonică + chiar premium suplimentar pentru statutul de monopol) Algoritmii și analiștii s-ar putea să se încurce în privința cotei de piață, dar este un monopol real asupra substraturilor SOI, deoarece oferă licențe altor jucători precum Shin Etsu pentru diversificare, de exemplu. $TSM nu îi place doar 1. Nu cred că instituțiile vor aștepta până anul viitor pentru a deschide aceste nume precum Soitec sau $TSEM (și probabil nici măcar nu au auzit de aceste nume ca $AXTI încă) Acest moment ar însemna să cumperi probabil fundul ciclului deprimat al smartphone-urilor, în timp ce obțin potențialul maxim al CPO la mijlocul și sfârșitul lui 2027 + $NVDA catalizator GTC săptămâna viitoare. Personal, cred că e un 3x de aici, așa că am mers pe varianta lungă.

De ce nu a devenit In-N-Out un imperiu de franciză? Motivul pentru care In-N-Out nu își mărește stocurile pe termen nelimitat și nu se mută ușor în străinătate este simplu. Este pentru că au ales ceva care nu s-ar strica, nu mai mult decât mai mare. In-N-Out este o afacere de familie, nu oferă franciză și se extinde doar sub controlul său direct. Pentru că esența acestui brand nu este doar vânzarea multor burgeri, ci și menținerea ingredientelor proaspete, gustului uniform, serviciului rapid și operării curate până la final. Dacă îți crești magazinul prea repede, poți câștiga mai mulți bani. Dar din acel moment, managementul lanțului de aprovizionare devine dificil, nivelurile de instruire a angajaților scad, iar abaterile de gust și servicii încep să apară în fiecare magazin. În cele din urmă, este important ca un lanț de burgeri să aibă încredere că este la fel de satisfăcător indiferent unde îl mănânci, dar In-N-Out crede că în momentul în care acea încredere se prăbușește, valoarea brandului se prăbușește și ea. Extinderea în străinătate este același motiv. Când o țară se schimbă, achiziția de alimente, logistica, costurile cu forța de muncă, imobiliarele, reglementările și chiar metodele de operare se schimbă toate. Dacă acest lucru este extins forțat, vânzările pe termen scurt pot crește, dar controlul calității, pe care In&Out îl consideră cel mai important, este probabil să slăbească. Cu alte cuvinte, poți câștiga mai mult de la In-N-Out, deci de ce nu? Nu Este o companie care este aproape să se țină de modul actual de a face mai mulți bani și de a distruge brandul. Există o modalitate de a deveni public și de a-ți crește apariția, sau poți să o răspândești în întreaga lume ca o franciză. Totuși, In-N-Out este mai mult decât atât. Este pentru a crește prospețimea, consistența, lipsa și încrederea în brand. În cele din urmă, In-N-Out Nu o companie care maximizează vânzările Este aproape de o companie care maximizează perfecțiunea brandului. Calitate în locul banilor, control în fața vitezei, consistență în loc de expansiune. Prin urmare, In-N-Out nu este un lanț de fast food obișnuit. Rămâne un brand la care mergi și îl mănânci intenționat.