I politici non risolveranno la bolla del credito in Canada. Non possono. La bolla è la loro base elettorale. Canada: 216% di debito privato/PIL. Giappone 1991: 213%. Il Giappone non ha riformato. È collassato per primo. Il Canada è il prossimo in fila — e la matematica politica è identica. Soluzioni radicali sono un must.

Le case di Toronto continuano a essere scambiate a 12 volte il reddito. La norma storica è di 2-4 volte. Fai i conti. Livello attuale: 12x (Feb 2026, in calo rispetto al picco di 17.8x nel 2022) Già diminuito: (17.8 → 12) = compressione del rapporto del 32.6% Per raggiungere le norme storiche (supponendo che i redditi rimangano stabili): 6.7x (picco della bolla del 1989): i prezzi devono scendere di un altro ~44% 5x (media 1976-2000): i prezzi devono scendere di un altro ~58% 4x: i prezzi devono scendere di un altro ~67% 3x: i prezzi devono scendere di un altro ~75% E ricorda — i redditi reali sono aumentati del 15% tra il 1976 e il 2022. I prezzi reali delle case sono aumentati del 512%. Quella differenza del 497% deve chiudersi in qualche modo.

139% sopra la sua media. Ogni picco precedente è crollato." Questo è il Q Ratio — la misura più ampia della valutazione del mercato azionario statunitense rispetto al costo di sostituzione degli attivi. In questo momento? 139% sopra la sua media a lungo termine. Abbiamo appena toccato il 147% — sopra la linea delle 3 deviazioni standard. Ecco cosa mostra la storia ogni volta che questo grafico è diventato estremo: picco del 1929 → -64% picco del 1937 → -64% picco del 1968 → -65% picco del 2000 dot-com → toccato il -18% (ammortizzato dall'intervento della Fed) La media di ritorno non è una teoria. È il modello più affidabile in 120 anni di dati di mercato. La media aritmetica è 0.84. Non siamo a 0.84. I mercati non rimangono a 3 deviazioni standard. Non lo hanno mai fatto. L'unica domanda è il tempismo! Fonte: VettaFi / Advisor Perspectives — Febbraio 2026