Para quem lê o indispensável Securities Analysis de Graham e Dodd (datado, mas conceitualmente indispensável), uma das coisas que eles exigem para crédito é que o tomador seja capaz de pagar TODAS as suas dívidas com segurança, não apenas no nível de senioridade em que você está investindo. Isso ocorre porque a segurança vem do poder de ganho do mutuário, não da antiguidade, que é principalmente benéfica em casos de falência. O que leva a atrasos, custos de oportunidade e, muitas vezes, mais danos ao negócio ou aos ativos disponíveis para liquidação.