För protokollet. Ytterligare ett år i paradiset. Kanada är på väg mot recession, och ingen mängd spin kan dölja det. Produktiviteten har blivit negativ, bostadsmarknaden är i recession, ungdomsarbetslösheten ökar, matinflationen leder G7 och underskottet har nästan fördubblats, ändå applåderar Bay Street och kräver fler räntehöjningar medan Main Street tyst krossas. samtidigt som Ottawa skyller på Trump och USA för vad som i verkligheten är årtionden av inhemsk misskötsel. Interprovinsiella handelshinder kväver fortfarande ekonomin trots triumferande uttalanden om att de har sopats bort, tullpositionen gentemot USA har försämrats och de hyllade "transformativa" projekten sitter kvar på startrampen, medan premiärminister Carney arbetar på den globala konferensrundan och låter inhemsk stagnation gå på autopilot. Kanada står nu inför en giftig blandning av negativ produktivitetstillväxt, en bostadsdriven nedgång, envist höga matpriser, ökande ungdomsarbetslöshet, interna handelshinder, förvärrade friktion med sin största handelspartner och höga räntor som pressar både överbelånade hushåll och småföretag. Ändå insisterar den officiella berättelsen på att landet är "på rätt spår" under en världsomspännande premiärminister och en centralbank som växlar mellan självgodhet och överkorrigering, en alltmer surrealistisk frånkoppling som skulle vara mörkt rolig om inte riktiga människor fick betala priset. Centralbanken har blivit en möjliggörare snarare än en kontroll. Tiff Macklem viftade bort inflationen som "övergångsrisk" och erkände sedan ett stort prognosmisslyckande först efter att priserna exploderade och han släppte lös den mest aggressiva räntehöjningscykeln på en generation, krossade bolåneägare och hushållens utgifter samtidigt som han försäkrade kanadensare att smärtan både var nödvändig och under kontroll. I en ekonomi som är farligt beroende av fastigheter försvarar han nu Powells konsumtionsdrivna hållning, ifrågasätter allvarlig tillsyn och rycker på axlarna att räntesänkningar "inte kan hjälpa" just när det som återstår av den produktiva ekonomin kämpar för att återuppbygga sin kapitalbestånd, en hållning som tidigare skulle ha väckt upprördhet men som nu knappt märks. Under tiden omsluter sig regeringen med geopolitik. Militärbaser i Mellanöstern attackeras, och Ottawas reflex är att skylla på Trump och kriget för Kanadas mycket lokala ekonomiska misslyckanden. Ledamöter som byter sida till regering ställer grundläggande frågor om demokratisk hälsa som den politiska klassen vägrar ställa. När andra länder tyst drar sig tillbaka från klimatbunden industripolitik, klamrar Kanada sig fast vid den med hängiven iver, vilket sätter dess tillverkare i en inbyggd nackdel – ja, ännu en höjning av koldioxidskatten den 1 april! Samtidigt som dess hållning gentemot Teheran gör att landet blir en bekväm fristad för delar av den iranska regimen. Ovanför allt detta svävar en medieberättelse så frånkopplad från verkligheten att den gränsar till självparodi. Mycket av pressen behandlar fortfarande Carney som en sekulär räddare, den upplysta teknokraten som inte kan göra fel, även om datan skriker att nästan allt går fel. Kritiskt tänkande i Kanadas offentliga diskurs är på livsuppehållande system; obekväma fakta behandlas som otrevliga avbrott i den historia som den politiska och finansiella klassen föredrar att berätta själv. Men ekonomisk gravitation bryr sig inte om samtalspunkter eller fototillfällen. Fakta spelar så småningom roll, och när de gör det kommer uppgörelsen att vara särskilt ovänlig mot dem som med rakt ansikte insisterade på att detta bara var ännu ett år i paradiset.