Las estrategias compartidas en las últimas ocasiones se basaron en pruebas con BTC, y muchos se preguntan si se pueden aplicar a ETH. Hoy realizaremos una prueba retrospectiva en ETH utilizando el mismo método. Los parámetros permanecen sin cambios: - Alta IVP + comprar Put por debajo de MA200. - $100 semanales, 10Δ fuera del dinero, prueba retrospectiva de cinco años (2021.03–2026.03). - 3 ventanas (7/14/30 días) × 3 umbrales (>P70/P80/P90), un total de 9 combinaciones. Los resultados específicos de la prueba retrospectiva se pueden ver en el gráfico de matriz: - BTC: 8 combinaciones rentables, máximo 4.9 veces (7D >P80, 18 operaciones). - ETH: 8 combinaciones rentables, máximo 3.2 veces (7D >P90, 16 operaciones). En resumen, esta estrategia sigue siendo aplicable a ETH sin cambiar ningún parámetro, aunque con un efecto algo menor. 1) ¿Por qué es efectiva entre diferentes criptomonedas? La correlación de los rendimientos diarios de BTC y ETH es de 0.82. En los últimos cinco años, hubo 76 días de caídas extremas de más del 5% en BTC, y ETH cayó en la misma dirección 76 veces, 100%. No es que caigan juntos con alta probabilidad, sino que cada vez caen juntos. En esos 76 días de caídas extremas, ETH cayó un promedio del 8.6%, mientras que BTC cayó un promedio del 7.3%. 2) ¿Por qué ETH cae más fuerte, pero el retorno de Put es más bajo? Porque el mercado ya ha anticipado la volatilidad de ETH. En los últimos 5 años, la media de DVOL de ETH fue de 75, un 24% más alta que la de BTC, que fue de 62. ETH tuvo caídas extremas del 18% más, pero la prima de IV fue del 24%, y la valoración de las opciones ya ha absorbido esta parte de la caída.